В 2008 году произошел крах одного из крупнейших инвестиционных банков в мире. Речь идет, конечно, о Lehman Brothers. В то время банк активно участвовал в торговле субстандартными ипотечными кредитами. Когда в США лопнул пузырь на рынке недвижимости, Lehman потерял миллиарды долларов. Попытка спастись продажей активов провалилась. Поэтому 15 сентября 2008 года Lehman был вынужден подать заявление о банкротстве.
Банкротство банка стало шоком для мировых финансовых рынков и имело далеко идущие последствия. Это событие привело к потере доверия к финансовой системе и глобальной рецессии. Не только в США, но и во всем мире правительствам приходилось поддерживать финансовые институты, находившиеся в затруднительном положении, с помощью государственной помощи.
В Соединенных Штатах при администрации Обамы в отношении банков были введены строгие правила, чтобы гарантировать, что подобный финансовый кризис не повторится. В Европе банкам теперь также приходится наращивать резервы капитала и подвергаться регулярным стресс-тестированиям со стороны надзорных органов.
Но, несмотря на новые правила, некоторые банки сегодня даже стали мощнее, чем в 2008 году. А риски в финансовой системе не уменьшились, как показывают банкротства и скандалы последних лет.
Манипулирование процентной ставкой Libor
В 2012 году выяснилось, что некоторые из крупнейших международных банков, в том числе UBS, Barclays и Королевский банк Шотландии (RBS), много лет манипулировали ключевой базовой процентной ставкой по кредитам, ипотечным кредитам и деривативам — лондонской межбанковской ставкой предложения (Libor).
Процентная ставка LIBOR (London Interbank Offered Rate) — ставка процента, по которой банки предлагают кредиты другим банкам на межбанковском рынке Лондона. Ставка LIBOR определяется ежедневно. LIBOR — один из наиболее широко используемых и важных процентных показателей в мировой финансовой системе.
LIBOR используется в качестве базовой ставки для определения процентных ставок по различным финансовым инструментам, включая кредиты, облигации, ипотеки и производные финансовые инструменты. Он представляет собой средневзвешенную ставку процента, по которой крупные международные банки готовы предоставить кредиты другим банкам на заданный период времени.
LIBOR рассчитывается для различных валют и различных сроков. Котировки LIBOR публикуются ежедневно и используются в качестве основы для фиксации процентных ставок по межбанковским сделкам и другим финансовым операциям.
Важно отметить, что LIBOR был центральным показателем в межбанковской сфере, но в настоящий момент он находится на стадии постепенной замены на другие процентные ставки, такие как SONIA (Sterling Overnight Index Average) в Великобритании и SOFR (Secured Overnight Financing Rate) в США. Это связано с желанием устранить недостатки и повысить надежность процесса определения процентных ставок.
Манипулирование ставкой Libor началось в 2000-х годах. Банки сообщили о ложных процентных ставках Британской ассоциации банкиров (BBA), которая рассчитала Libor. Заявленные процентные ставки были ниже фактической стоимости, по которой банки могли занимать деньги друг у друга. Это сделало ставку Libor искусственно заниженной, что, в свою очередь, повлияло на процентные ставки по ряду финансовых продуктов.
Все это стало известно, когда Barclays согласился на штраф в размере около $450 млн и признал факт манипуляции. Это, в свою очередь, привело к расследованиям и штрафам на миллиарды долларов против нескольких банков во многих странах.
Это дело повысило осведомленность общественности о рисках мошенничества и манипуляций в финансовом секторе. Кроме того, были начаты реформы в финансовом секторе, включая изменение методов расчета базовых процентных ставок и усиление надзора и регулирования банков.
Незаконный бизнес
В период с 2001 по 2011 год многие банки использовали лазейки в законе для получения возмещения налогов. В 2012 году СМИ раскрыли систему, в которой различные игроки финансового рынка, в том числе юристы, банкиры и богатые предприниматели, договаривались о сделках.
Финансовые сделки под названием cum-ex работали следующим образом: незадолго до даты регистрации дивидендов банки покупали определенные акции и продавали их снова вскоре после даты регистрации дивидендов. Затем они требовали от налоговых органов несколько раз возместить налог на прирост капитала, уплаченный с дивидендов, хотя дивиденды были выплачены только один раз. Утверждается, что это нанесло налоговым органам ущерб на миллиарды долларов.
Прокуратура предъявила обвинения нескольким людям и компаниям в сделках, и некоторые из них были осуждены.
Банкротство P&R
В 2018 году произошел один из крупнейших инвестиционных скандалов в истории Германии. Неплатежеспособность P&R Group показала, что даже такие предположительно безопасные формы инвестиций, как инвестиции в контейнеры, несут риски.
P&R Group привлекла инвесторов предложением купить морские контейнеры и сдать их в аренду судоходным компаниям. Инвесторы вернули P&R купленные контейнеры.
В марте 2018 года стало известно, что у P&R Group фактически не было достаточно ликвидных активов для выполнения обязательств по выкупу контейнеров — и что некоторые такие конструкции, вероятно, существовали только на бумаге. Неплатежеспособность P&R Group привело к одному из крупнейших и наиболее сложных процессов банкротства в Германии. Утверждается, что у инвесторов украли 3,5 миллиарда евро.
Скандал с Wirecard
В 2020 году Германию потряс один из крупнейших финансовых скандалов послевоенного периода. В нем был замешан известный поставщик платежных услуг Wirecard.
Скандал раскрылся, когда в балансовых отчетах Wirecard появилось много несоответствий. Были серьезные сомнения в существовании нескольких миллиардов евро, которые якобы находились на счетах условного депонирования в Азии. Wirecard заявила, что эти средства будут использованы для сделок и приобретений.
В июне 2020 года Wirecard наконец признала, что около 1,9 миллиарда евро, которые предположительно находились на депозитных счетах на Филиппинах, вероятно, никогда не существовали. Затем финансовой группе пришлось подать заявление о банкротстве: генеральный директор Маркус Браун сдался властям и был арестован, а главный операционный директор Ян Марсалек с тех пор находится в бегах. Прокуратура выдвинула серьезные обвинения в мошенничестве против них и других бывших менеджеров.
Скандал с Wirecard также нанес серьезный удар по репутации немецкого финансового регулятора Bafin, который, как сообщается, не смог адекватно расследовать признаки нарушений в предыдущие годы. Таким образом, это дело вызвало дискуссию о регулировании компаний финансовых технологий и роли аудиторов. Это дело, среди прочего, ознаменовало реформу в Bafin. Сегодня надзорный орган занимается вопросами цифровых технологий, такими как регулирование криптовалют и защита потребителей.
Банкротство банка Greensill
В марте 2021 года обанкротилось финансовое учреждение в Германии, специализировавшееся на финансировании цепочек поставок: Greensill Bank. Учреждение принадлежало глобальной финансовой компании Greensill Capital и было тесно с ней связано. Банк финансировал краткосрочные кредиты, которые Greensill предоставлял компаниям, продавая их инвесторам в форме ценных бумаг.
Банк столкнулся с трудностями, когда мировая экономика замедлилась в результате пандемии. Неопределенность в отношении кредитоспособности некоторых должников, финансируемых Greensill, привела к массовой потере доверия к банку. Страхование кредита, которое должно было покрыть некоторые из этих претензий, было приостановлено, что привело к тому, что кредитоспособность Greensill Bank была поставлена под сомнение. В результате банк потерял доверие инвесторов, которые вывели свои деньги, и Bafin ввел мораторий. Это означает, что банку больше не разрешалось снимать средства.
Неплатежеспособность Greensill привела к расследованиям с целью выяснения причин и последствий краха. Этот кейс поднял вопросы о регулировании финансовых компаний и обращении с ценными бумагами, основанными на корпоративных требованиях.
Новые банковские потрясения
В марте 2023 года эксперты вспомнили о событиях 2008 года. Полгода назад американский банк SVB столкнулся с проблемами, среди прочего, когда долгосрочные государственные облигации США, в которые SVB инвестировал, внезапно понесли убытки из-за повышения процентных ставок центральными банками. Клиенты начали выводить свои средства, SVB вошел в нисходящую спираль и в конечном итоге был закрыт регулирующим органом Калифорнии.
Экстренное спасение банка Credit Suisse всего несколько дней спустя имело еще более серьезные последствия. Credit Suisse ранее пережил множество кризисов, в том числе зафиксировал крупные убытки из-за краха хедж-фонда Archegos и банка Greensill. Временами также наблюдался резкий отток денег клиентов. Оба случая ясно продемонстрировали, как цифровизация финансовых учреждений может ускорить массовое изъятие банковских вкладов.
Последние примеры показывают, как быстро всплывают старые опасения по поводу нового кризиса. Банкротства могут потрясти всю финансовую систему. Эксперты призывают к сокращению размеров очень крупных учреждений в качестве одной из нескольких важных мер.
Крах Credit Suisse этой весной показал, что планы санации таких крупных глобальных институтов с сотнями дочерних компаний не работают в чрезвычайной ситуации. Правительства должны, наконец, обеспечить соблюдени правил, рекомендованных независимыми учёными и надзорными органами.