finance        19 мая 2020        23         0

Гонконгская биржа

     Наверняка вы слышали высказывания о том, что Китай станет ведущей экономикой планеты. Для выяснения правдивости этого высказывания следует исследовать китайский фондовый рынок. Ведущая торговая площадка Поднебесной – Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Stock Exchange), будет объектом изучения в данной статье.

О бирже

Гонконгская фондовая биржа

Гонконгская фондовая биржа

Название : Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd
Тикер: НКЕХ
Страна: KHP
Год основания: 1891
Владелец: Чарльз Ли (СЕО)
Количество публичных компаний: 1866
Рыночная капитализация: 3,325 трл.$
Индексы: Hang SengIndex (HSI)
Официальный сайт: www.hkex.com.hk
Время торговой сессии: 05:00-12:00 мск

История Гонконгской биржи

     Торговля акциями, облигациями и товарными активами в Гонконге началась еще в 60-х годах ХIX-го столетия, задолго до появления официального фондового рынка. Все сделки были внебиржевыми до 1891 года, когда в Гонконге была открыта Ассоциация биржевых товаров. Имя Гонконгской фондовой биржи организация стала носить после переименования в 1914 году.
     В начале 70-х годов прошлого столетия в Китае случился экономический бум, поспособствовавший открытию трёх дополнительных торговых площадок, которые вскоре объединили с главной биржей. В то же время была проведена полная автоматизация торговой системы – обновление котировок в режиме онлайн стало задачей компьютеров.
     В 1989 году был основан холдинг Hong Kong Securities Clearing Company Limited. Гонконгская торговая площадка приобрела современный вид, и в настоящее время предоставляет инвесторам и трейдерам доступ к торговым инструментам со всего азиатского рынка.

Как проходят торги


     Часы работы фондовой биржи Гонконга (HKEХ) – с 9 до 16 часов по местному времени (+4 часа от мск). Объявление о готовности к торгам происходит спустя 20 минут после открытия (pre-session). Начало утренней сессии – в 9:30, окончание – в 12:00, обед с 12:00 до 13:00, затем открывается вторая сессия, продолжающаяся до 16:00.
     Рынок фьючерсов и опционов живет по другому расписанию: дневная сессия заканчивается в 17 часов по местному времени, ночная в 01 час.

Участники (маркетмейкеры, брокеры) биржи

     Администрация Гонконгской биржи ежемесячно публикует на своем официальном сайте документ, содержащий публичную информацию об участниках рынка и количестве торгуемых активов. На момент написания статьи правом листинга на гонконгской площадке обладали 1866 компаний, разделенных по 12 ключевым секторам: банки, промышленность, товары народного потребления, энергетика, услуги, IT, и т.д.
     Торговые инструменты на гонконгской бирже традиционны: ценные бумаги (акции, облигации, варранты), срочные контракты (фьючерсы, опционы). На площадке представлены деривативы крупнейших бирж планеты, в том числе российский индекс MICEX. Отдельно хочу выделить тот факт, что в Гонконге торгуются фьючерсы на полезные ископаемые. Вторая площадка, где можно встретить этот финансовый инструмент – Лондонская биржа.

Как разместиться на бирже

размещение на Гонконгской фондовой бирже

размещение на Гонконгской фондовой бирже

     Весной 2018 года правила листинга на гонконгской бирже претерпели ряд изменений, и в настоящее время алгоритм размещения активов аналогичен западному.
     Для получения права листинга эмитент передает все необходимые документы в комитет. После рассмотрения заявки компания должна устранить все полученные замечания и полностью соответствовать требованиям HKEХ. Главные условия:

  • полная финансовая прозрачность деятельности организации,
  • совокупная прибыль за 3 последних года не менее 50млн. гонконгских долларов (курс1НКD=0.13$),
  • капитализация не менее 200млн. НКD,
  • CEO компании работает на своей должности не менее года.

     Для молодых фирм может быть сделано исключение, но при этом ее минимальный торговый оборот должен быть не менее $0,5млрд..
     В состав листинговой комиссии входят представители государства, инвестиционных банков и крупные институциональные инвесторы. Заседания проходят ежеквартально, в ходе них эмитент может быть перемещен в другой биржевой индекс, или, в случае выявления нарушений, ценные бумаги компании подвергнут делистингу. Результаты заседаний публикуются на официальном сайте биржи.


Плюсы и минусы этой биржи

     Основные плюсы гонконгской фондовой биржи – честность и открытость. Несмотря на тот факт, что площадка территориально расположена в КНР, правительство не занимается спекуляциями на курсах торгуемых активов (чего не скажешь о других китайских биржах). Напомню, что Гонконг имеет специальный статус автономии и достаточно независим от остального Китая.
     Из минусов хочу отметить сильную чувствительность к масштабным кризисам, поскольку большая часть капитала привлечена с запада.

Самые известные акции, торгуемые здесь

     Думаю, всем известны такие гиганты, как Lenovo и Xiaomi. Именно на гонконгской фондовой бирже и торгуются их акции, вместе с десятками других не менее известных азиатских компаний.

Как получить доступ к торговле на бирже

     Для того чтобы торговать на бирже в Гонконге, необходимо сотрудничать с брокером, предоставляющим возможность покупки акций на зарубежных биржах. Осуществлять торги онлайн напрямую невозможно.
     Как правило, инвесторы не покупают акции какой-либо одной компании, а приобретают ETF на ключевые индексы. Это делается для диверсификации рисков. На официальных сайтах бирж отображаются все виды активов, которые пользователи могут купить.
Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции

     В плане выбора брокера вариантов немного – либо российский, либо зарубежный. Каждый вариант имеет свои плюсы и минусы: российские фирмы предоставляют онлайн техподдержку на русском языке, но не дают возможности застраховать вложенные средства. Из отечественных брокеров могу выделить следующих:

1ВТБhttps://broker.vtb.ru/
2Ай Ти Инвестhttps://iticapital.ru/
3КИТ Финансhttps://brokerkf.ru/

     Зарубежные брокеры по умолчанию считаются более надежными, но удерживают довольно высокие комиссии за обслуживание.

Торговые индексы

     На гонконгской торговой площадке представлено 4 основных индекса, из них наиболее популярен HSI. Он включает в себя более 50 голубых фишек. Остальные 3 индекса менее популярны среди инвесторов, но они являются показателем успешности китайского рынка в конкретных сферах экономики. Это индекс НSUS, включающий 4 крупнейшие энергетические компании; HSCI – 25 промышленных организаций и HSFS – 12 топовых банков и страховых компаний.

Перспективы инвестиций в эти индексы

Гонконг

Гонконг

     Гонконг – очень развитый экономический регион, привлекающий инвесторов со всей Азии. На НКЕХ могут проводить публичные IPO крупные иностранные компании. В последние годы площадка вышла на первое место по объему торгов металлами, это произошло после того, как владельцы торговой площадки выкупили Лондонскую биржу металлов в 2012 году. Наличие большого спектра товарных активов является большим преимуществом гонконгской биржи.
     В целом азиатский рынок считается сильно недооцененным, поэтому в долгосрочной перспективе инвестиции в него несомненно имеют самые радужные перспективы.

Интересные факты о бирже

  • Время открытия торгов не фиксировано: сессия может начаться как в 9:05, так и в 9:25 (на рынке фьючерсов время сессии все же строго определено),
  • До недавнего времени обеденный перерыв длился целых 1,5 часа, и только в 2012 году был сокращен до 1 часа,
  • Совокупная капитализация компаний, акции которых входят в индекс HSI, превышает 65% от суммарной капитализации биржи
  • Ценные бумаги на HKEX торгуются за гонконгские доллары, а вот фьючерсы могут торговаться как за доллары США, так и за юани, это зависит от контракта,
  • Еще интересно то, что тикеры на большинстве мировых бирж имеют буквенное обозначение, а вот на Гонконгской бирже – цифровые,
  • Лоты на фондовой бирже Гонконга не обязательно кратны 10 или 100. На HKEX лоты могут быть по 10, 80, 100 бумаг, и даже 14 033.

     Также интересно, что помимо типичных ценных бумаг, которые мы видим на всех фондовых биржах, в Гонконге торгуют еще и не совсем обычными, это:

  • Derivative warrants – это опционы, эмитентом которых является профессиональный участник рынка, к примеру инвестиционный банк, и эти бумаги выпускаются централизованно на срок от 0,5 до 2-х лет
  • Inline warrants – это варанты стоимостью до одного доллара, которые также выпускаются профессиональным участником рынка не связанным с биржей, с своими особенностями получения вознаграждения. Выпускаются на срок от 0,5 до 5 лет.
  • Callable Bear\Bull Contracts (CBBS) – покупка опционов в деньгах. CBBS также выпускаются не связанными с Гонконгской фондовой биржей профучастниками рынка и выпускаются на сроки от 3-х месяцев до 5 лет.

Заключение

     Итак, стоит ли инвестировать в акции, торгующиеся на бирже Гонконга? Я считаю, что определенно стоит! Китайский рынок демонстрирует бурный рост, а на растущем рынке деньги потерять очень непросто. При этом работать с данной торговой площадкой можно как начинающим, так и опытным инвесторам. Единственная сложность – это малое кол-во брокерских компаний в России, которые предоставляют возможность заниматься инвестициями в ценные бумаги на Гонконгской фондовой бирже.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Ситуация на рынках
Экономический календарь
Мы используем cookie-файлы для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов.
Принять
Политика конфиденциальности